SUMCO2023年销售额约4200亿日元✿ღ★ღ，成本约3100亿日元✿ღ★ღ。由于是制造业是重资产✿ღ★ღ，成本率较高✿ღ★ღ。在销量增加的基础上✿ღ★ღ，重资产北京下的成本率会被忽略✿ღ★ღ。

　　毛利润约为1000亿日元✿ღ★ღ，销售和管理费用约为350亿日元✿ღ★ღ。SUMCO是一家硅晶圆制造商✿ღ★ღ，所以B2B业务的特点是SG&A费用率较低✿ღ★ღ。

　　硅片的竞争厂商信越化学的特点也是SG&A费用率低✿ღ★ღ，但由于是面向大型企业产品✿ღ★ღ，因此不需要在针对消费者的广告上花费太多✿ღ★ღ，这也是其SG&A 费用率较低贝博✿ღ★ღ。

　　2023年第四季度✿ღ★ღ，SUMCO销售额和利润较上一季度有所下降✿ღ★ღ，但该公司仍获得700亿日元的季度利润✿ღ★ღ。

　　截至2023 年 12 月 31 日✿ღ★ღ，SUMCO 的资产负债表如下所示✿ღ★ღ。 （该图是作者根据财务数据绘制）

　　SUMCO股权比例略低于60%MINUS8法老猫✿ღ★ღ，但拥有大量流动资产✿ღ★ღ，因此即使销售额暂时下降✿ღ★ღ、出现亏损✿ღ★ღ，似乎也有足够的现金生存MINUS8法老猫✿ღ★ღ。 （流动资产包括库存✿ღ★ღ、原材料和供应品✿ღ★ღ，但仅现金和存款就接近 1400 亿日元✿ღ★ღ。）

　　就硅晶片生产的结构业务而言✿ღ★ღ，竞争对手将是信越化学✿ღ★ღ，半导体行业蓬勃发展的衰退的波浪将受到影响✿ღ★ღ，但从长远来看✿ღ★ღ，需求将继续持续成长✿ღ★ღ。

　　查看半导体存储器制造商和Shin-Atsu化学品的资产负债表✿ღ★ღ，有许多公司的股权比率很高（接近70-80％）✿ღ★ღ，有些公司的债务很少✿ღ★ღ。SUMCO债务在行业中相对较小✿ღ★ღ。

　　到目前为止✿ღ★ღ，已经根据SUMCO财务业绩数据了解了该公司的财务状况✿ღ★ღ。事实上✿ღ★ღ，这正是SUMCO的财务业绩公告材料中引起投资者注意✿ღ★ღ。

　　SUMCO 在其财务业绩公告材料中提供了 300mm 晶圆的预计客户库存数据✿ღ★ღ。有两种类型✿ღ★ღ，一种用于整个硅晶圆✿ღ★ღ，一种用于逻辑/存储器✿ღ★ღ。

　　通过逻辑和内存描述前面提到的客户库存估算的文档✿ღ★ღ。（引自SUMCO 2023年财务业绩公告材料第16页✿ღ★ღ。）

　　尽管订单发生了变化✿ღ★ღ，但可以看出✿ღ★ღ，内存中的客户数量在2022年末减少✿ღ★ღ，并且购买金额和投入量之间的差额如库存而累积✿ღ★ღ。

　　由于NAND Flash和DRAM市场的记忆衰退✿ღ★ღ，这种现象与每个公司销售销售的趋势同步✿ღ★ღ，而对最终产品的内存需求也下降了✿ღ★ღ，价格下降✿ღ★ღ。

　　DRAM表现良好✿ღ★ღ，但是NAND尚未被告知该公司已减少了大约30％的公司的生产✿ღ★ღ，因此它将领先于硅晶体晶体的投入✿ღ★ღ。

　　反映这一情况的是✿ღ★ღ，SUMCO 的财务业绩预测 2024 年第一季度的销售额和利润将较 2023 年第四季度有所下降✿ღ★ღ。

　　这是因为贝博✿ღ★ღ，如果从逻辑芯片上看购买和投入的绝对值✿ღ★ღ，2023年全年变化不大✿ღ★ღ。而且✿ღ★ღ，在所有月份中✿ღ★ღ，购买量都大于投入量贝博✿ღ★ღ，所以结论是库存自然会增加✿ღ★ღ。

　　首先是存储器需求将恢复✿ღ★ღ，晶圆投入量将增加✿ღ★ღ。如果需求恢复到各公司解除减产的水平MINUS8法老猫✿ღ★ღ，投入量将与需求保持一致✿ღ★ღ。

　　其次✿ღ★ღ，从长远来看✿ღ★ღ，CBA技术将在NAND闪存中普及✿ღ★ღ。 CBA 是一种将存储单元和外围电路制造在单独的晶圆上MINUS8法老猫贝博✿ღ★ღ，然后最后粘合在一起的技术✿ღ★ღ。这样的话✿ღ★ღ，即使最终产品是一颗芯片MINUS8法老猫✿ღ★ღ，也会使用两片硅片✿ღ★ღ，增加了晶圆的投入量✿ღ★ღ。

　　随着半导体行业的发展✿ღ★ღ，无论是逻辑还是存储器✿ღ★ღ，晶圆投入量都会相应增加✿ღ★ღ，因此很可能会出现短期供需缺口✿ღ★ღ，但毫无疑问存在增长潜力✿ღ★ღ。

　　根据中商产业研究院的预测贝博✿ღ★ღ，2023年中国半导体硅片市场规模将增至164.85亿元✿ღ★ღ。此外✿ღ★ღ，2021年全球半导体硅片市场规模达到125.45亿美元✿ღ★ღ，中国大陆半导体硅片市场规模占全球比重达到13.2%✿ღ★ღ。中国大陆半导体硅片市场规模在2019年至2021年连续超过10亿美元市场规模✿ღ★ღ，分别为10.71亿美元✿ღ★ღ、13.35亿美元和16.56亿美元贝博✿ღ★ღ。

　　因此✿ღ★ღ，可以推断2022年全球半导体硅片行业市场规模将达到150.2亿美元✿ღ★ღ，中国大陆半导体硅片市场规模有望突破20亿美元✿ღ★ღ。半导体设备✿ღ★ღ，半导体产业链✿ღ★ღ，半导体制程✿ღ★ღ！贝博体育半导体龙头股✿ღ★ღ，